Содержат практические задачи по основным темам курса и методику выполнения задач. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Приведенная стоимость денежного потока с неравными поступлениями: Так, например, если базисным периодом начисления процентов является квартал, то в расчетах должна использоваться квартальная ставка, если базисным периодом начисления процентов является полугодие — то ставка за полугодие. Нахождение текущей стоимости денежных поступлений обеспечивает возможность оценить привлека- тельность инвестиционных проектов на сегодняшний день. Денежные потоки, генерируемые в рамках одного временного периода имеют место либо в его начале, ли- бо в его конце. В первом случае поток называется потоком пренумерандо, во втором — потоком постнумерандо. В своем большинстве финансовые операции носят не разовый характер, а характер последовательного поступ- ления денег в течение определенного периода.

Темы рефератов по курсу

Проанализируем другую возможность — досрочное прекращение проекта после двух лет его эксплуатации. В этом случае помимо операционных доходов будет получен дополнительный доход в размере ликвидационной стоимости. Проект приемлем, если планируется эксплуатировать его в течение двух лет, а затем отказаться от него.

Если ожидается, что все издержки и цена реализации, а следовательно, ежегодные денежные потоки будут повышаться с той же скоростью, что и общий уровень инфляции, который также учтен в цене капитала, то учетом инфляции будет идентичен Р без учета инфляции. Нередки случаи, когда анализ выполняется в денежных единицах постоянной покупательской способности, но с учетом рыночной цены капитала.

Влияние инфляции может учитываться двояко.

Ключевые слова: портфель реальных активов, цепной повтор инвестиционного проекта, мультитрендовая модель. Диверсификация, получившая.

Однако, можно проанализировать и другую возможность - досрочное прекращение проекта после двух лет его эксплуатации. В этом случае помимо оперативных доходов будет получен дополнительный доход в размере ликвидационной стоимости, а проекта составит дол.: Таким образом, оптимальный срок действия данного проекта - два года.

Можно сформулировать общее правило: Допустим, проект А принимается и эксплуатируется в течение одного года. Финансовый результат от прекращения проекта по истечении года оценивается в дол. Если проанализировать целесообразность прекращения проекта по истечении двух лет, выводы будут другими. В этом случае финансовый результат от прекращения проекта оценивается в дол. Таким образом, целесообразно отказаться от последнего года, то есть данный вывод совпадает с итогом по расчету данного инвестиционного проекта А методом чистой приведенной стоимости.

Подобный анализ следует рассматривать в процессе формирования бюджета капиталовложений, т.

Презентация: ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Метод цепного повтора проектов в границах общего срока реализации проектов В реальной жизни вполне вероятна ситуация, когда необходимо сравнивать проекты разной продолжительности. Речь может идти как о независимых, так и об альтернативных проектах. В частности, сравнение независимых проектов может иметь место, когда заранее не известен объем доступных источников финансирования; в этом случае проводится ранжирование проектов по степени их приоритетности, т. Сравнивая проекты по критерию , лицо принимающее решение ЛПР автоматически выравнивает инвестиционные проекты по продолжительности, неявно предполагая, что притоки денежных средств по проекту, продолжительность которого короче, в последующих годах равны нулю.

В принципе такое предположение нельзя считать абсолютно неправомочным, однако возможен и другой подход. Поскольку на практике необходимость сравнения проектов различной продолжительности возникает постоянно, разработаны специальные методы, позволяющие элиминировать влияние временного фактора.

Инвестиционный проект: критерии эффективности . Цепной повтор проектов – альтернативный подход для сравнения проектов с.

Стратегические решения в условиях кризиса на организации фазы кризиса и соответ. Реструктуризация уже не может быть использована для решения проблемы, так как отсутствуют средства на ее проведение. Нужны оперативные меры по стабилизации финансового положения предприятия и изысканию средств на проведение реструктуризации 4 неплатежеспособность. Необходимы экстренные меры по восстановлению платежеспособности предприятия и поддержанию производственного процесса Мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие вывод из кризиса предприятия.

Оценка эффективности замещающих инвестиционных проектов. По Если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам, проекты связаны между собой отношениями замещения. Соответственно, инвестору не выгодно держать в одном портфеле замещающие проекты. При оценке эффективности таких проектов перед их включением в портфель целесообразнее принять проект с бОльшим при прочих равных условиях.

Содержание основных направлений прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка период, глубина, методы Конъюнктура инвестиционного рынка— совокупностьфакторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения,уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционномрынке или его сегменте. Конъюнктура инвестиционного рынка циклична. Этот цикл включаетчетыре основные стадии: Подъем конъюнктуры связан с оживлением экономики в целом.

Метод цепного повтора проектов в границах общего срока реализации проектов

Основные показатели критерии эффективности Период окупаемости Период окупаемости - срок, который рассчитывается с момента начала реализации проекта первого транша инвестиционных затрат и до момента, когда разница между накопленной суммой чистой операционной прибыли и объемом произведенных инвестиционных затрат приобретет положительное значение.

Период окупаемости используется как один из наиболее простых и быстрых методов определения инвестиционной привлекательности проекта, а также оперативного сравнения альтернативных проектов в отношении рисков. Если все основные параметры идентичны, то финансирование проекта с более коротким периодом окупаемости считается менее рискованным.

Решение. Пример. Задачи. Тесты. Тема 5. Оценка сравнительной эффективности проектов. Оценка инвестиционных проектов.

Оценка инвестиционных проектов Метод бесконечного цепного повтора Оценка проектов с неравным сроком действия может быть достаточно затруднительной, особенно если сроки реализации проектов значительно отличаются. В этом случае применение метода цепного повтора , описанного в предыдущем параграфе, может потребовать осуществления значительного объема расчетов.

Однако метод бесконечного цепного повтора, который строится на предположении, что каждый из рассматриваемых проектов реализуется бесконечное количество раз, позволяет значительно уменьшить объем проводимых расчетов. Рассчитать чистую приведенную стоимость каждого из рассматриваемых проектов, при условии их бесконечного повторения, можно воспользовавшись следующей формулой: Чтобы лучше разобраться в применении метода бесконечного цепного повтора на практике, рассмотрим его на следующем примере.

Корпорация рассматривает возможность реализации двух из трех доступных проектов, при этом срок реализации Проекта А составляет 3 года, Проекта Б 4 года, а Проекта В 5 лет. Чтобы провести первоначальную оценку каждого из проектов необходимо рассчитать их чистую приведенную стоимость, воспользовавшись следующей формулой: Чистая приведенная стоимость Проекта А составляет ,16 у. Поскольку все из рассматриваемых проектов имеют положительную чистую приведенную стоимость, то реализации каждого из них в отдельности была бы приемлемой для компании.

Однако все они предполагают разный срок реализации, поэтому их сравнение по показателю является некорректным. В этом случае можно применить метод бесконечного цепного повтора, который строится на предположении, что все проекты будут повторены бесконечное число раз. При соблюдении этого предположения чистая приведенная стоимость Проекта А составит ,36 у.

При условии, что корпорация имеет возможность реализовать только два из трех возможных проектов, наиболее предпочтительными являются Проект А и Проект В, поскольку метод бесконечного цепного повтора показал у них большую чистую приведенную стоимость, чем у Проекта Б.

Проблемы реального инвестирования на основе портфельных решений

Поэтому фундаментом инвестиционных решений должны служить формализованные методы и критерии. Прежде чем использовать конкретные методы и показатели оценки, на наш взгляд, необходимо: Во-первых, определить, с чьей позиции будет проходить оценка, например, с позиции управленческого персонала собственников или сторонних инвесторов. Это объясняется тем, что цели одних и других не всегда конгруэнтны. Во-вторых, классифицировать в соответствии с позицией по определенным признакам адекватные ей инвестиционные проекты.

С позиции управленческого персонала по признаку взаимозависимости выделяют следующие инвестиционные проекты:

Организация и финансирование инвестиций. Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов (Д. А. Шевчук) Перейдите на сайт.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Из книги финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности можно разделить на две группы: Методы основанные на дисконтировании1. Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Основные принципы экономической эффективности инвестиционных проектов Основные принципы эффективности: Показатели коммерческой эффективности инвестиций Из книги инвестиции автора Мальцева Юлия Николаевна Показатели коммерческой эффективности инвестиций Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов формируется на таких принципах: Выбор проектов Из книги Инвестиционные проекты: Выбор проектов Выбор проектов для реализации может осуществляться разными субъектами.

Современные проблемы оценки инвестиционных проектов

Денежные потоки инвестиционных проектов: Релевантные денежные потоки Самым важным этапом анализа инвестиционного проекта является оценка прогнозируемого денежного потока,1 состоящего в наиболее общем виде из двух элементов: В финансовом анализе необходимо внимательно учитывать распределение денежных потоков во времени. Бухгалтерская отчетность о прибылях и убытках не привязана к денежным потокам и поэтому не отражает, когда именно в течение отчетного периода происходит приток или отток денежных средств.

Анализ денежного потока инвестиционного проекта не ограничивается .. Это: а) метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов;.

Узнай стоимость написания твоей работы Критерий . Экономический смысл критерия заключается в следующем: показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту. В то же время предприятие может реализовывать любые инвестиционные проекты, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя цены капитала , СС. Под последним понимается либо , если источник средств точно не идентифицирован, либо цена целевого источника, если таковой имеется. При прочих равных условиях большее значение считается предпочтительным.

Вам нужно выбрать один из двух инвестиционных проектов, которые различаются длительностью жизненного цикла. Каким методом следует преодолеть несопоставимость проектов? Для сравнения проектов с разными сроками жизни целесообразно приведение их длительности жизни к одному сроку, то есть проведение процедуры своеобразного нормирования срока жизни проекта. При сравнении проектов с разными сроками жизни использовать критерий некорректно за 10 лет получим больше чем за 3 года.

Оценка инвестиционных проектов различной продолжительности:

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗЛИЧНОЙ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТИ

Оценка инвестиционных проектов Метод цепного повтора Для оценки проектов с неравным сроком действия некорректно использовать традиционные методы оценки долгосрочных инвестиций, например, чистую приведенную стоимость или дисконтированный период окупаемости. Их использование невозможно в результате того, что денежные потоки от проекта с более быстрым сроком реализации прекратятся раньше, чем у более длительного проекта. В этом случае возникает концепция упущенной выгоду, поскольку средства, полученные от реализации более быстрого проекта, могут быть вложены повторно, в то время как альтернативный проект еще не будет завершен.

Чтобы устранить расхождение, связанное с разными сроками реализации проектов, может применяться метод цепного повтора, который лучше всего рассмотреть на примере. Корпорация рассматривает возможность реализации двух взаимоисключающих проектов:

З а д а н и е 2 Проект, требующий инвестиций в размере долл., . 2 Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов. 3 Метод.

Организация и финансирование инвестиций Введение Менеджер — наемный управленец, начальник! Если у вас нет ни одного подчиненного — вы не менеджер, а максимум специалист! Денис Шевчук инвестиции капитальные вложения — совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. инвестиции более широкое понятие. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство. Выделены следующие главные задачи инвестиционной политики: Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию.

Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3

Posted on / 0 / Categories Без рубрики

Post Author:

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы избавиться от него навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!